摘要 ► 乘用车：整体盈利向好 规模效应、产品结构驱动改善 销量端： 2024Q2乘用车批发629.2万辆，同比+2.6%，环比+10.7%；新能源乘用车批发271.0万辆，同比+31.1%，环比+36.8%；乘用车出口123.0万辆，同比 +29.0%，环比+10.9%，新能源、出口增长亮眼； 营收端， 2024Q2终端折扣整体放大，但受益自主份额提升，出口、高端化占比提升，乘用车企营收整体环比增长，样 本企业收入达5,318亿元，同比+10.7%，环比+20.4%，比亚迪、蔚来汽车、赛力斯、零跑汽车表现亮眼； 毛利端： 2024Q2乘用车企毛利率表现分化，规模效应+高端化 驱动毛利向上（蔚来汽车、零跑汽车、赛力斯），产品结构变化影响毛利（比亚迪）； 净利端， 除了合资外，自主盈利情况整体向好，比亚迪、吉利汽车、长城汽车、长 安汽车受益规模效应+降本，盈利表现超预期。 ► 零部件：规模效应驱动 盈利能力向上 营收端， 2024Q2零部件板块样本企业营收2,308.2亿元，同比＋5.6%，环比＋6.8%，增长主要受益于核心自主品牌、头部新势力强势表现。其中轻量化、智能化、华为 产业链、理想产业链、内外饰等细分 ...