文章核心观点 - 新质生产力涉及面广,包括AI终端、L2+高阶辅助驾驶、国产大飞机、商业航天等成长型投资机会,以及低空经济、L4无人驾驶、AIGC应用等主题型投资机会。[1][3] - 外部环境上,科技制造成为中美角力关键,内部环境上,中国正处于新旧动能转换期,新质生产力成为地方政府转型的关键抓手。[2] - 新质生产力发展中,上游基础设施建设先行且确定性最高,下游产业共同构成新质生产力的重要载体。[3] 成长型投资机会 - AI终端(AI手机/电脑/眼镜等)渗透率将快速提升,中短期看增量空间巨大。[3] - L2+高阶辅助驾驶渗透率正在快速提升,智能化有望带动电动化进一步成长。[13] - 国产大飞机C919交付量有望从2023年的4架增长至2026年的约50架。[16] - 商业航天低轨卫星年发射数量有望从2024年的约100颗增长至2026年的500-1000颗。[16] - 半导体产业链国产替代、绿氢、（半）固态电池等赛道也属成长型机会。[20][21][22][23][25] 主题型投资机会 - AIGC应用分阶段渗透,当前仍以B端赋能为主。[3] - XR设备当前渗透率仍不到1%,产业想要迎来真正爆发,仍需解决多方面难题。[3] - L4无人驾驶商业化拐点也在临近,但中短期整体车队规模仍较小。[13] - 低空经济仍处于发展早期,相对成熟的无人机与通航市场仍有赖于空域管理政策的进一步放开。[16] - 生物制造及AI制药等领域与海外领先企业仍有一定差距,市场规模占比较小。[24]