摘 要 资金流视角下的指数轮动及ETF配置策略。 本文中，我们基于个股的资金流数据出发，尝试以更高的频率构建指数轮动及ETF配置策略。在具体ETF配置策略组合的构建方法上，首先我们从 不同类型的个股资金流数据出发，结合成分股明细构建指数资金流指标；而后，我们筛选周频指数轮动效果较好的资金流指标，并以此构建指数 轮动策略；最后，我们基于指数轮动策略构建ETF组合，并以此出发构建多因子+多资产ETF组合。 指数资金流指标构建。 我们从个股的资金流数据出发，结合指数的成分股明细，构建指数资金流指标。具体来看，我们将指数成分股不同类型的资金流数据根据其在指 数中的权重进行加权，以此得到指数资金流指标，进一步地，对于部分指标，为了使其在不同市值水平的指数之间可比，我们将计算成分股加权 资金流数据与成分股加权市值的比值。 周频指数轮动策略构建。 我们对于各个指数分别从不同角度及不同时段出发构建多个资金流指标，并测试这些资金流指标在周频指数轮动策略中的有效性。基于测试结 果，我们从中筛选出6个有效性较高的指数资金流指标，并根据其综合打分结果构建周频指数轮动策略组合。从计算的结果来看，不同分档组合的 累计收益率呈现出较为明显 ...