文章核心观点 - 公司宣布以20亿美元收购OCI的国际甲醇业务 [1][2] - 该交易将增强公司的资产组合,提高公司在北美的甲醇产能超过20% [3][6] - 该交易预计将立即增加公司的每股自由现金流 [2][5] - OCI将持有公司13%的股权 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 战略契合,增强公司资产组合 - 该交易将为公司带来高吸引力的资产,获得充足且经济的天然气供应 [3] - 预计每年可实现3000万美元的协同效应,来自于物流成本和销售、管理及行政费用的降低 [3] - 公司将整合关键的运营实践,并将这些资产纳入全球风险管理流程 [3] - 氨气业务为公司提供了进入新的协同商品领域的低风险机会 [4] 财务影响 - 该交易预计将为公司带来2.75亿美元的年度调整后EBITDA增量,假设甲醇价格为每吨350美元 [5] - 公司承诺将在交易完成后约18个月内将债务/调整后EBITDA降至2.5-3.0倍的目标区间 [5] - 交易对价为20.5亿美元,包括11.5亿美元现金、4.5亿美元股票和4.5亿美元债务及租赁承担 [8] - 交易对价对应7.5倍调整后EBITDA倍数,低于新建产能的再投资经济学 [8] 交易细节 - 交易预计于2025年上半年完成,需获得监管部门和OCI股东批准 [9] - 交易包括两座位于美国德克萨斯州博蒙特的世界级甲醇生产设施 [6] - 交易还包括一家低碳甲醇生产和销售业务以及一家位于荷兰的闲置甲醇厂 [7] - 交易中约40%的总交易和运营指标来自于Natgasoline合资企业,大部分债务也来自于此 [10]