文章核心观点 - 公司业务增长强劲,但受到宏观环境影响导致增速放缓 [3] - 公司基本面依然良好,用户增长强劲,未来增长潜力仍然很大 [4] - 公司正在积极拓展蓝领制造业等新领域,并计划进军海外市场 [5] - 公司承诺将通过股票回购和派发股息等方式回报股东 [7] - 公司估值较低,有进一步上涨空间 [8] 根据目录分类总结 财务表现 - 2Q24营收同比增长29%至人民币19.2亿元,现金结算额同比增长20%至人民币19.5亿元 [3] - 毛利率由1Q24的83.3%扩大至84.1%,调整后EBIT利润率扩大520个基点至34.4% [3] - 调整后净利润同比增长27%至人民币7.23亿元,利润率为37.7% [3] - 管理层预计3Q24增速将大幅放缓至19%,导致股价大跌 [3] 用户增长 - 月活用户同比增长25%,较1Q24的17%有大幅加速 [4] - 上半年新增2800万实名用户,超过全年40-45万的目标 [4] - 企业用户同比增长31%至590万 [4] 业务拓展 - 正在积极拓展蓝领制造业等新领域,收购WDT有助于开拓蓝领招聘市场 [5] - 已在香港推出最小可行产品,正在测试海外市场的可行性 [5] 资本回报 - 公司承诺通过股票回购和派发股息等方式回报股东 [7] - 未来12个月内可能回购高达2.62亿美元的股票,约占目前市值的5% [7] - 公司正在研究制定股息支付计划,有望凭借丰厚的现金储备提供持续分红 [7] 估值分析 - 公司当前仅交易10倍前瞻EBITDA,相比同行Pagegroup的9倍估值有一定溢价 [8] - 考虑到公司长期增长潜力,估值水平仍然较低,有进一步上涨空间 [8]