文章核心观点 - 尽管Chewy公司在第二季度的收益报告中业绩表现亮眼,但公司面临着一些挑战 [1][3][4] - Chewy公司的收入增长放缓,客户增长也停滞不前,这是公司面临的最大问题 [3] - 宠物用品行业自疫情结束后一直在挣扎,Chewy公司也受到了影响 [4] 公司业绩分析 - Chewy公司第二季度收入增长2.6%至28.6亿美元,符合预期 [1] - 公司调整后每股收益从0.15美元增长至0.24美元,大幅超出预期 [1] - 毛利率扩大120个基点至29.5%,主要得益于高毛利业务增长、定价改善和保持在关键品类的竞争力 [1][2] - 营业费用占收入比重下降50个基点至28.4%,自动化订单量达40% [2] - 调整后EBITAAA利润率扩大190个基点至5.1% [2] 行业发展分析 - 疫情结束后,宠物用品行业整体表现低迷,Chewy公司也受到影响 [4] - Chewy公司预计全年收入增长4%-6%,但若剔除多出的一周,实际增长仅2%-4% [4] - 同行Petco公司最新季度收入下降1.7%,也面临挑战 [6] - 另一家宠物食品公司Freshpet则保持强劲增长 [6] - Chewy公司管理层认为电商行业长期增长趋势仍在,网站流量正在恢复增长 [6]