文章核心观点 - 公司预计行业将呈现L型缓慢复苏,需要看到终端消费需求的恢复才能判断为真正的复苏 [3] - 公司采取了较早的库存消化措施,但客户的库存管理策略存在差异,有些客户过度调整库存 [6][7] - 公司的定价策略不会简单地按年初统一下调,而是根据具体情况与客户进行灵活协商 [9][10][11] - 公司与客户签订的长期供货协议(LTSA)有助于提高需求和定价的可见性 [11][12][13][14] 行业和公司研究 行业概况 - 电动车(EV)市场整体呈现增长趋势,但增长速度存在波动 [18][19] - 碳化硅(SiC)在EV中的渗透率目前较低,但未来有望快速提升 [21][22] - 行业对碳化硅基板供给的担忧主要源于地缘政治风险,而非真正的商品化风险 [29][30][31] 公司表现 - 公司在汽车、工业等领域保持了较好的稳定性 [5] - 公司在碳化硅技术和产品方面持续保持领先优势,并实现了对主要客户的战略性布局 [33][34] - 公司正在通过提高产能利用率、剥离低毛利业务等措施来提升毛利率 [40][41][42]