文章核心观点 - 全球航空客运量预计将大幅增长,有望推动航空航天防务行业公司的发展,特别是在商用航空领域 [3] - 但持续的供应链问题预计将继续对飞机交付产生不利影响,对行业参与者构成威胁 [5][6] - 美国政府国防预算的改善有利于主要从事军事航天领域的航空航天防务公司 [4] 行业概况 - 该行业包括设计和制造商用及军用飞机、直升机、坦克等重型产品的公司 [2] - 还包括提供网络安全、C4ISR等信息技术服务的公司 [2] - 部分收入来自为国防承包商提供备件、飞机改装、船舶维修和供应链管理服务 [2] 行业趋势 1. 航空客运前景改善带动行业发展 [3] - 2024年全球航空客运量预计同比增长10.4% [3] - 这有利于商用航空制造商,缓解了之前由于航空旅行疲软导致的飞机交付延迟和订单取消问题 [3] 2. 国防预算扩大为行业带来增长动力 [4] - 2025财年美国国防部预算提议增加1%至8498亿美元 [4] - 这为专注于国防业务的行业参与者赢得更多合同创造条件,有望提升收入 [4] 3. 供应链问题仍然是挑战 [5][6] - 疫情导致的航空需求下降和物流限制严重影响了供应链 [5] - 2024年预计可用航班数将同比下降140万架次,主要由于持续的供应链问题 [6] - 这可能在一定程度上限制美国航空航天防务行业的增长 [6]