文章核心观点 - 飞行汽车(eVTOL)行业正处于起步阶段,公司正在努力获得航空管理部门的商业化认证[2] - 行业发展的关键因素包括融资、合作伙伴关系、技术投资和飞行认证进度,基于这些因素,Archer Aviation(ACHR)被认为是一家有潜力的公司[2] - Archer Aviation股价在过去12个月内下跌41%,这为投资者提供了一个良好的累积机会[2] 行业发展前景 - 根据摩根大通和摩根士丹利的预测,eVTOL行业到2040年和2050年将分别达到1万亿美元和9万亿美元的市场规模[3][4] - 在美国市场,eVTOL行业预计将在2024-2030年间以53%的复合年增长率增长,Archer作为早期进入者将从中获益[4] - Archer的eVTOL成本和收益潜力与传统打车服务相比具有优势,时间因素是支持行业增长的关键[4][5] 认证进展 - 未来12-15个月内,Archer获得美国联邦航空管理局(FAA)的商业飞行认证将是推动其股价上涨的最大催化剂[6] - Archer最近宣布了两项重要里程碑:获得Midnight飞机的最终适航标准,并获得FAA的135部运营商证书,允许其开始商业运营[6] 订单情况 - Archer拥有近60亿美元的指示性订单,主要来自美国、印度、阿联酋和韩国等市场[9][10] - 订单积累为Archer提供了明确的收入可见性,但规模扩张将是渐进的,2025-2026年的交付量和收入规模仍将较小[10][11][12] 强大的合作伙伴 - stellantis(STLA)是Archer的主要投资者和战略合作伙伴,提供了3亿美元的投资和4亿美元的制造合同[13][14] - 联合航空(UAL)和西南航空(LUV)也是Archer的战略合作伙伴,将利用Archer的eVTOL飞机开发航线[13][14] 估值分析 - Archer的市值仅为13亿美元,低于同行Joby Aviation和EHang的估值水平[15] - 考虑到Archer庞大的订单积累和2028年预计超30亿美元收入的目标,当前估值被认为存在较大折价[15] - 分析师给出的目标价格为6-9美元,较当前价格有68%-153%的上涨空间[15]