文章核心观点 - 公司正大力投资人工智能(AI)产品的研发,这是公司最大的成本支出 [1][2] - 公司推出了Cortex AI平台,帮助企业利用大型语言模型开发AI应用 [1] - 公司持续亏损,但仍在大幅增加研发投入和员工数量,以期在AI领域占据领导地位 [2][3] 公司概况 - 公司的旗舰产品是Data Cloud,帮助组织打破数据孤岛,从中获取更多价值 [1] - 数据是开发强大AI模型的关键,公司处于有利位置来构建AI产品 [1] - 公司在2023年推出了Cortex AI平台,让企业可以将自有数据与现成的大型语言模型相结合,开发AI应用 [1] - Cortex还提供了预构建的AI工具,如Document AI,可以快速从合同、发票等非结构化源中提取有价值数据 [1] 财务表现 - 公司每个季度都在亏损,因为大量投资于研发等增长举措,这是公司最大的成本 [2] - 尽管其他科技公司近两年试图控制开支,但公司由于专注于推出新的AI产品和服务,这一点并不容易 [2] - 在最近的2025财年第二季度,公司的研发支出达到创纪录的4.376亿美元,同比增长40% [2] - 增长率虽有所放缓,但仍远高于公司30%的收入增长率,这一数字在过去两年也在不断下降 [2] - 整体运营成本的增加导致公司在该季度亏损3.169亿美元,同比增加40% [2] 投资者关注 - 这一趋势短期内不太可能逆转,因为公司每个季度都在不断增加员工数量,在第二季度达到了创纪录的7,630人 [3] - 如果公司要在AI行业占据领导地位,投资者必须接受持续亏损的局面 [3] - 但投资者显然已经失去耐心,公司股价今年已经下跌39%,较历史高点下跌71% [3] - 连巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司也已经卖出了所持有的公司股票 [3]