文章核心观点 - 公司目前处于成熟增长阶段,保持了多年来的季度股息支付 [3] - 公司的股息支付安全且可持续,基于派息率和自由现金流 [6][7] - 公司的加权平均资本成本在5.1%-7.3%之间,本文采用7.3%作为折现率 [19][20][21] - 公司自2022年分拆华纳兄弟后,股息增长率难以确定,本文设置了3种不同的增长率假设情景 [22][27][28][29][30] - 公司负债规模较大,未来利率变化可能会对公司估值产生重大影响 [35] - 与同行Verizon相比,Verizon的估值、股息增长率和一致性更具吸引力 [36][37] 根据目录分类总结 公司估值 - 采用股息折现模型对公司进行估值 [3] - 根据不同的股息增长率假设,得出公司股票的合理价值区间为16-26美元 [27][28][29][30] - 公司负债规模较大,未来利率变化可能会对公司估值产生重大影响 [35] 公司基本面 - 公司目前处于成熟增长阶段,保持了多年来的季度股息支付 [3] - 公司的股息支付安全且可持续,基于派息率和自由现金流 [6][7] - 公司自2022年分拆华纳兄弟后,股息增长率难以确定 [22] 行业对比 - 与同行Verizon相比,Verizon的估值、股息增长率和一致性更具吸引力 [36][37]