文章核心观点 - Dell Technologies公司(DELL)股价在2024年初至5月中旬期间大涨约140%,但随后又跌去一半,主要是因为人工智能(AI)对公司业务的影响引发了投资者的过度炒作,但实际上公司的业绩表现并未达到预期 [17] - 公司最近几个季度的财务表现总体良好,但收入增长乏力,主要是因为客户支出放缓和消费电子产品销售下滑 [18][19][20][21] - 公司的主要增长引擎现在是服务器业务,这也成为公司的主要投资主线,但相比同行公司,公司的整体盈利能力和上升空间较小 [21][22][23] - 公司当前的估值水平略显偏高,我们认为公司的合理估值区间在95-100美元左右,未来一年内可能上升至115-120美元 [24][25][26][27][28][29][30][31][32] 公司财务表现 - 公司最近几个季度的财务表现总体良好,但收入增长乏力,主要是因为客户支出放缓和消费电子产品销售下滑 [18][19][20] - 公司的主要增长引擎现在是服务器业务,这也成为公司的主要投资主线,但相比同行公司,公司的整体盈利能力和上升空间较小 [21][22][23] 公司估值分析 - 公司当前的估值水平略显偏高,我们认为公司的合理估值区间在95-100美元左右,未来一年内可能上升至115-120美元 [24][25][26][27][28][29][30][31][32]