文章核心观点 - 公司经历了新冠疫情和价格下跌的严重影响,但通过清理资产负债表和聚焦长期股东回报,正在逐步走出困境 [6] - 公司的非核心资产已经剥离,现在主要业务包括Permian、Piceance和Barnett等区域的管道运营 [10] - 公司的现金流和EBITDA表现相对较好,但高额利息支出仍然是一大负担,需要继续偿还债务以提高自由现金流 [11][13] 公司表现 财务指标 - 2024年第二季度净亏损近2400万美元,经调整EBITDA为6100万美元 [7][11] - 经调整后的自由现金流(DCF)约为1200万美元,年化后约为5000万美元,DCF收益率约13% [8] - 公司已完成债务展期至2029年,大幅降低了到期风险 [8][15] - 目前净负债率约4.4倍,目标为3.5倍,还需再偿还约1亿美元债务 [15] 运营情况 - 公司在本季度新增34口井,全年预计新增135口井,但仍低于疫情前水平 [8] - Permian业务表现良好,得益于Double E管道的投产和需求增加 [10] - Piceance和Barnett业务受天然气价格疲软影响较大,需要价格回升才能改善 [10] 未来展望 - 公司已摆脱破产风险,未来可能会考虑进行并购或管线扩张等投资机会 [15] - 但仍需继续偿还高利率债务,提高自由现金流,才能为股东带来更好的回报 [15][17] - 公司未来表现很大程度上取决于天然气价格的走势 [10][16]