文章核心观点 - 美国木纹(American Woodmark)公司发布了2025财年第一季度财报,业绩大幅低于分析师预期 [3] - 公司销售额同比下降8%,但利润下降32%,远超销售额下降幅度 [5] - 公司经营现金流大幅下降,超过净利润下降幅度,可能导致自由现金流下降更为严重 [7] 公司经营情况 - 公司销售额同比下降8%,主要是家居装修需求疲软,但对房地产开发商的销售反而有所增长 [4] - 公司利润下降32%,主要是由于外汇套期保值工具的不利市场调整,导致损失6.3百万美元 [6] - 公司经营现金流下降超过50%,至4080万美元,暗示自由现金流可能下降更为严重 [7] 行业前景 - 公司管理层表示,最近单户新房开工数量有所放缓,加上装修需求疲软,公司今年收入可能下降单位数百分比 [9] - 公司股价已经大幅下跌,目前市盈率仅12.8倍,但若考虑自由现金流,市现率可能达到17.3倍,投资者需谨慎 [8][9]