文章核心观点 - 公司Q2财报数据与市场预期基本一致 [3][4] - 公司面临来自短视频等其他娱乐形式的竞争压力,导致收入连续两个季度下滑 [4] - 公司成本管控较好,但利润仍大幅下滑 [4] - 预计公司Q3财报不会有太大正面惊喜,收入和利润或将继续下滑 [5][7] 根据目录分类总结 公司财务表现 - 公司Q2收入为74.39亿元人民币,略高于市场预期74.16亿元 [4] - 公司Q2非公GAAP每股收益为0.25元人民币,符合市场预期 [4] - 公司Q2收入同比下降4.7%,与Q1下降5%的趋势一致 [4] - 公司Q2利润同比下降59%,符合预期 [4] - 公司Q2营业利润同比下降2.68亿元人民币,与收入下降3.64亿元人民币相当 [4] 行业竞争格局 - 公司面临来自短视频等其他娱乐形式的竞争压力 [4] - 公司在剧集市场份额出现波动,虽然7月重回领先地位,但短期内难以反映在收入上 [5] - 消费者容易根据热门内容在不同视频平台之间切换,公司难以持续保持领先地位 [5] 未来展望 - 预计公司Q3收入同比将下降9%,利润率将从Q2的4.6%下降至2.8% [5][7] - 公司短期内将继续投入以扩大会员规模,可能通过会员价格优惠等方式,这将对收入和利润产生负面影响 [5] - 公司当前估值合理,但短期内缺乏业绩改善的催化剂 [6][7]