公司股票表现 - 联合健康集团(UNH)股价在过去三个月上涨15.1% 超过行业12.2%的涨幅 也超过标准普尔500指数5.9%的涨幅[1] - 目前股价为584.51美元 仅比52周高点低1.2% 且高于50日和200日移动平均线 显示出强劲的上涨势头[1] 公司业务前景 - 国内医疗支出上升且疾病病例增加 公司业务组合多样 能利用增长需求抵消私人医疗保险计划费率降低导致的利润率低于预期的影响[2] - 公司预计医疗补助计划持续增长 巴西业务的剥离虽短期影响小 但长期可释放现金提高盈利能力[2] - 公司通过拓展家庭医疗保健和分析业务来多元化业务组合 利用AI等工具扩大业务规模 降低长期成本并提高整体效率[3] 公司股东回报 - 2024年上半年 通过股票回购和股息向股东返还67亿美元 股息收益率为1.44% 高于行业平均的1.31% 自2010年以来持续提高股息[3] 公司盈利预期 - 2024年调整后每股净收益预计在27.50 - 28.00美元 中间值较2023年增长10.5%[4] - 2024年调整后每股收益的扎克斯共识估计为27.69美元 同比增长10.2% 2025年预计进一步增长12.7% 2024和2025年营收预计同比分别增长7.3%和8.2% 过去四个季度均超出盈利预期 平均超出3.3%[5] 公司面临挑战 - 美国监管机构维持2025年私人医疗保险计划费率 预计会降低公司该业务的盈利能力 其他保险公司也会受影响 行业面临医疗成本上升压力[6] - 2023年公司医疗护理比率平均为83.2% 2024年第一季度升至84.3% 第二季度为85.1% 国际业务会员减少影响保费增长[7] - 健康服务部门Optum受网络攻击影响 估计损失约16亿美元 美国卫生与公众服务部将调查潜在违反患者数据保护法的行为 还将增加网络安全支出[7] 公司估值情况 - 从估值角度看 公司股票的远期市盈率为19.50X 高于其五年中位数18.96X和行业平均的16.97X[8] 公司投资建议 - 现有股东可继续持有股票 潜在投资者可能需要等待公司解决费用上升问题且估值更有利时再考虑入场 目前股票扎克斯评级为3(持有)[10]