文章核心观点 1) Advance Auto Parts (AAP)公司最新季度业绩和全年业绩指引大幅下调,引发市场担忧[2][3][4] 2) 公司毛利率大幅下滑,远低于同行AutoZone和O'Reilly,难以解释[8][9] 3) 公司出售WorldPac业务获得13亿美元现金,但对公司长期战略发展存在疑问[10][11] 4) 公司目前处于业绩下滑和转型期,能否重拾过去的盈利水平存在不确定性[12][13][14][15] 根据目录分别总结 业绩和指引下调 - 公司第二季度业绩和全年2024年业绩指引大幅下调,净销售额和可比店铺销售额仅小幅下调,但营业利润率和每股收益大幅下降[2][3][4][5][6] - 公司毛利率大幅下滑至2.1%-2.5%,远低于同行AutoZone和O'Reilly多年来6%-8%的水平,难以解释[8][9] WorldPac业务出售 - 公司宣布以15亿美元将旗下WorldPac业务出售给私募公司Carlyle[10] - WorldPac业务过去12个月收入21亿美元、EBITDA1亿美元,公司获得12亿美元净收益[10][11] - 出售WorldPac有利于公司简化业务,但也引发了对公司长期战略发展的疑问[10][11] 公司前景展望 - 公司目前处于业绩下滑和转型期,能否重拾过去的盈利水平存在不确定性[12][13][14] - 如果经济进一步下滑,公司业绩可能进一步恶化,目前的估值水平并不便宜[12][15] - 公司或需引入新的管理层或采取其他战略行动,才能重拾增长[14]