文章核心观点 - 公司是一家资产规模达到520亿美元的大型零售房地产投资信托(REIT)公司 [12] - 公司拥有超过15,450处房产,遍布美国50个州和7个海外市场,租赁给超过1,500家不同行业的客户 [12] - 公司的投资组合以零售物业为主,其中以杂货店和便利店为主,相对更加防御性 [13] - 公司的平均租赁率在过去24年一直保持在98.2%,高于标普500 REIT的94.2%中位数 [14] - 公司通过收购等方式不断扩大规模和多元化投资组合,但也面临一些问题租户的影响 [14][15] - 公司当前估值仍处于折价水平,具有一定的上涨潜力,但已不如之前的低估值水平 [10][11] 公司表现 - 公司自2023年低点以来已上涨约30% [6] - 公司过去几年的总回报率优于大盘,年化达14.1%,超出大盘2.7个百分点 [3] - 公司的股息增长稳定,自1994年以来年化增长率达4.3%,连续30年增加股息 [9] - 公司未来3年的预测AFFO增长率为3%-5%,增速有所放缓 [11] 投资评论 - 公司作为一家防御性强的零售REIT,仍具有一定的投资价值,尤其对于追求总回报的投资者 [16][17] - 但公司当前估值已不如之前低估的水平,未来上涨空间有限,投资者可考虑适当减持 [6][7][10] - 对于追求稳定收益的投资者而言,公司的月度股息分配仍具有吸引力 [9][10]