文章核心观点 - ASML是半导体供应链中最关键的公司之一,其光刻设备对于生产人工智能应用所需的高性能芯片至关重要 [1] - ASML拥有大量与机器学习、人工智能和数据科学相关的专利,这表明其可能即将在这些领域取得突破性创新 [2] - ASML的业务增长强劲,过去10年年均增长超过18%,这表明其不是一个投机性资产,而是有实际业务扩张支撑 [4] - 尽管今年ASML的增长预计将趋于平缓,但预计未来几年其增长率将重新回到两位数,这主要得益于宏观经济环境的改善和中国贸易壁垒的解除 [5] 公司概况 - ASML是一家总部位于荷兰的公司,其技术受专利保护,拥有垄断性优势 [2] - 公司是先进光刻设备(包括深紫外和极紫外系统)的领先供应商,其技术对于生产人工智能应用所需的高性能芯片至关重要 [2] - 公司近期的专利申请活跃度显著增加,这表明其可能即将在人工智能、机器学习和数据科学领域取得突破性创新 [2] 财务和估值 - ASML过去10年的财务增长强劲,年均增长超过18%,其中7年实现两位数增长 [4] - 公司拥有48%的净资产收益率,显示其是一家高毛利和运营效率高的企业 [5] - 尽管今年增长预计趋于平缓,但预计未来几年其增长率将重新回到两位数,这主要得益于宏观经济环境的改善和中国贸易壁垒的解除 [5] - 目前公司股价处于合理估值区间,未来有25%的上涨空间 [5] 风险因素 - 公司超过半数收入来自台湾和中国,地缘政治局势的不确定性可能对其业务造成影响 [7] - 但考虑到半导体芯片在各类电子设备中的重要性,各国都不希望进一步扰乱供应链,因此这一风险可能已经被市场消化 [7]