文章核心观点 - Arcos Dorados是拉丁美洲最大的独立麦当劳特许经营商,在该地区快餐行业占据主导地位,具有较强的护城河 [6] - 拉丁美洲经济正在快速增长,中产阶级不断扩大,为公司提供了良好的发展机遇 [7] - 公司数字渠道收入占比较高,毛利率较高,是公司业绩增长的重要驱动因素 [13] 公司表现总结 - 公司营收同比增长6.7%,超过行业平均水平,主要得益于阿根廷市场的强劲表现 [12] - 公司系统性同店销售增长40.8%,剔除阿根廷因素后增长10.2%,高于通胀水平2.4倍 [13] - 公司EBITDA利润率有所扩大,但净利润同比下降,每股收益持平 [14] - 公司现金流充足,维持了良好的资产负债表状况 [14] 估值与行业对比 - 公司估值水平相对麦当劳更具吸引力,市盈率仅为后者的一半,但分红增长前景更为不确定 [15] - 公司长期分红增长有望超过麦当劳,为投资者带来额外收益 [15] 技术面分析 - 公司股价呈现上升趋势,但面临150日均线附近的阻力位,若未能突破可能会回调至9美元或7.5美元附近支撑位 [16] - 若能突破阻力位,有望在2025年初创出新高 [16]