文章核心观点 - 公司采用多经理人的投资方式,旨在提高投资组合的一致性表现,并利用每位经理人独特的能力、流程和风格 [3][4] - 公司在选择经理人时,会从人员、流程、理念、母公司和业绩等五个方面进行全面评估,并确保经理人之间的风格互补 [4][5] - 公司会持续监控经理人的表现,一旦发现其中一个"手指"不再适合,就会进行更换 [5] - 公司的目标是通过多经理人的方式,为投资者提供稳定的分红收益和资本增值潜力 [6][7] 公司概况 - 公司管理两只封闭式基金:ASG和USA,采用多经理人的投资方式 [3] - ASG是全市值成长型投资组合,有3位经理人分别负责大、中、小市值 [4] - USA是大盘价值型投资组合,有5位经理人,其中2位成长型,3位价值型 [4] - 公司在ASG和USA基金中分别进行过10次和19次经理人更换,但也有2位经理人任职超过20年 [5] 投资策略 - 公司倾向于选择专注于个股选择的boutique型机构投资经理人 [4] - 在构建投资组合时,公司会考虑经理人之间的风格互补,力求实现整体的收益稳定性 [4][5] - 公司会密切关注经理人的投资组合变化,以避免其风格偏离原有的投资理念和流程 [5] 分红政策 - USA基金的分红政策为每季度2.5%,年化10%;ASG基金为每季度2%,年化8% [6] - 多经理人的投资方式有助于支持基金的分红政策,因为它可以平滑投资收益的波动 [6] - 经理人更换通常会导致资本利得的实现,公司会通过分红机制将这些收益分配给股东 [6] 定位与适用人群 - 公司认为这两只基金适合希望获得稳定收益和资本增值的投资者,尤其是退休投资者 [6][7] - 多经理人的投资方式和封闭式基金的特点,使这两只基金在收益、流动性和透明度方面具有优势 [6][7]