文章核心观点 - 腾讯公司二季度业绩超预期,包括国内游戏业务实现增长 [4][6] - 但腾讯金融科技业务增速大幅放缓,与中国近期宏观经济数据疲软相符 [7][8] - 尽管面临中国经济放缓和监管压力,腾讯通过成本控制措施提升了利润 [5] - 腾讯仍是一家高质量的低估值股票,适合有承担中国地缘政治风险的投资者 [9][10] 公司业务表现 - 腾讯二季度收入增长8%,非IFRS毛利和营业利润分别增长21%和27% [4] - 国内游戏业务实现9%增长,扭转了上季度2%的下降 [6] - 金融科技及企业服务业务增速大幅放缓至个位数,主要受消费支出疲软和贷款服务收入下降影响 [7] 行业环境 - 中国7月新增贷款大幅下降88%,创近20年来首次同比收缩,反映内需持续疲软 [8] - 尽管中国央行上月出人意料地降息,但未能完全缓解国内消费疲软的态势 [8]