文章核心观点 - DigitalOcean 公司在 2024 年第二季度的财报表现良好,收入同比增长 13%,创下连续两个季度的增长加速[2][3] - 但公司的净收益率指标连续四个季度低于 100%,表明公司正在失去客户[5][6] - 公司正在失去月消费低于 50 美元的小客户,转而吸引更多月消费更高的新客户[12] - 这意味着公司的投资理thesis正在发生微妙的变化,从原来的服务小型企业转向与科技巨头直接竞争[11][13][14] 公司表现分析 - 公司收入增长加速,管理层称这部分得益于在第二季度推出了 24 个新产品[15] - 但研发费用反而下降了 11%,这表明公司在保持财务谨慎的同时实现了快速增长[16] - 公司预计利润率将受到人工智能投资的影响,但长期趋势显示其专注于盈利增长[17] - 公司股价仅为销售额的 4 倍,估值相对较低[17] 行业分析 - DigitalOcean 面临来自亚马逊、谷歌和微软等科技巨头的竞争[11] - 公司原本的定位是服务那些被科技巨头忽视的中小企业,但现在正在向这些大公司靠拢[11][12] - 这意味着公司未来可能面临更加激烈的行业竞争[12]