公司概况 - Opendoor Technologies 是一家房地产科技领域的领军企业，以其即时现金报价帮助房主简化房地产销售流程而闻名[2] - 尽管公司拥有巨大的交易模式潜力，但尚未将其转化为成功的商业模式，股价自疫情高峰以来下跌了95%，主要原因是持续亏损和房地产市场长期疲软[3] 财务表现 - 公司在第二季度售出4,078套房屋，营收为15亿美元，同比下降24%[6] - 尽管整体营收下降，但公司在调整单位经济效益方面取得了进展，贡献利润率从去年的-4.6%提升至6.3%，每套房屋的贡献利润从去年的亏损17,000美元变为盈利23,000美元，调整后的EBITDA亏损从1.68亿美元缩小至500万美元[7] 市场策略与展望 - 公司计划在市场恢复正常时增加收购，季度末库存为6,399套房屋，几乎是去年同期的两倍，管理层认为这将对公司的利润率产生积极影响[9] - 尽管存在不确定性，但市场对联邦储备可能降息的乐观预期可能会为房地产市场带来缓解，吸引买家回归[11] - 公司最理想的情景是全国现有房屋销售量增加，平均销售价格稳定或上升，这表明市场健康状况改善，有助于公司长期发展[12] 投资风险与建议 - 公司仍面临高风险，股票估值仅为过去一年营收的0.25倍，市场对其长期战略潜力持怀疑态度[14] - 对于现有投资者，建议持有，因为股价已大幅下跌，许多弱点已反映在股价中；对于潜在投资者，建议观望[15]