文章核心观点 - 公司是一家专注于研发和许可注射产品的生物技术公司,与大型制药公司建立了多个合作伙伴关系 [2][3] - 公司的业务模式类似于订阅服务,通过专利保护和品牌建设形成竞争壁垒 [4][5] - 公司在过去十年中持续增长,毛利率保持在70%以上,净利润率、自由现金流和EBITDA等指标也保持高位 [6][9][10] - 公司的投资回报率(ROIC)大幅提高,远高于加权平均资本成本(WACC),股东权益回报率也超过100% [12][14] - 公司目前估值较低,股价存在上涨空间,但也面临一些风险,如产品未获批准、债务水平较高等 [16][19] 公司概况 - 公司是一家专注于研发和许可注射产品的生物技术公司,与大型制药公司如强生、Bristol-Myers Squibb等建立了多个合作伙伴关系 [2][3] - 公司的业务模式类似于订阅服务,通过专利保护和品牌建设形成竞争壁垒 [4][5] - 公司预计未来产品产能将超过75%,收入有望翻倍,同时还将获得更高的专利费率 [3] 财务分析 - 公司在过去十年中持续增长,毛利率保持在70%以上,净利润率、自由现金流和EBITDA等指标也保持高位 [6][9][10] - 公司的投资回报率(ROIC)大幅提高,远高于加权平均资本成本(WACC),股东权益回报率也超过100% [12][14] - 公司目前估值较低,股价存在上涨空间,但也面临一些风险,如产品未获批准、债务水平较高等 [16][19]