文章核心观点 - Iovance公司的TIL疗法Amtagvi在黑色素瘤适应症获批上市,成为首个获批用于实体瘤的T细胞疗法 [2] - Amtagvi在第二季度的销售表现超出预期,公司预计未来几年内Amtagvi的销售将大幅增长 [3][4][6] - Iovance正在推进Amtagvi在非小细胞肺癌和子宫内膜癌等其他适应症的临床试验,并开发新一代TIL疗法 [5] - 分析师预计Amtagvi未来可实现超过20亿美元的峰值年销售,但需要考虑建立治疗中心、营销和制造TIL的高昂成本 [6] 公司财务状况 - 截至6月30日,Iovance拥有2.29亿美元的现金及现金等价物,短期投资1.84亿美元,财务状况良好 [12] - 根据公司预测,当前现金头寸和预期产品收入足以支持公司运营,包括制造能力扩张,直到2026年初 [12] 风险与机会分析 - Amtagvi仍需获得完全批准,面临激烈竞争和成本、复杂性等挑战,难以快速拓展至其他适应症 [13] - 但Amtagvi的收入前景良好,加上公司无重大债务,有望通过非稀释性融资延长现金流可持续期 [13][14] - 综合考虑,分析师认为Iovance股票的风险收益比已有所改善,建议投资者适当配置 [13][14]