文章核心观点 - 过去两个季度,Starbucks的同店销售额呈现下降趋势,这是一个令人担忧的趋势 [5][6][7] - 虽然Starbucks仍在产生大量利润和自由现金流,但面临着通胀和可能的经济衰退带来的挑战 [9][10][11] - 目前Starbucks股价已下跌超过20%,估值略低于市场平均水平,但仍需更大的折扣才值得买入 [12][13] 根据相关目录分别进行总结 同店销售表现 - 过去两个季度,Starbucks的全球同店销售额分别下降3%和4% [6] - 同店销售额下降主要是由于客流量下降5-6%,而客单价仅上涨2% [6][7] - 这表明Starbucks正在努力吸引客户进店,即使客单价保持稳定,客流量下降也足以拖累同店销售增长 [7] 财务表现 - 过去12个月,Starbucks仍实现了41亿美元的利润和38亿美元的自由现金流 [9][10] - 这表明Starbucks仍有充足的资金进行投资和改善运营效率 [10] 行业和经济环境 - 当前的高通胀环境使Starbucks的高价咖啡显得更加昂贵,导致消费者更倾向于选择更便宜的竞争品牌 [3] - 如果出现持续的经济衰退,Starbucks可能会面临需求进一步下滑的风险 [11] 投资建议 - 目前Starbucks股价已下跌超过20%,估值略低于市场平均水平,但仍需更大的折扣才值得买入 [12][13] - 考虑到Starbucks面临的挑战,投资者应谨慎对待,等待更大的折价机会 [13]