文章核心观点 - 诺和诺德股价自2024年6月达到峰值后进入罕见的熊市,面临着更加激烈的竞争环境和GLP-1减肥药供应短缺问题,这可能会影响其提价能力[2] - 诺和诺德正在努力通过扩大渠道覆盖,特别是进入更多州的Medicaid市场来提高市场份额,但这也可能会影响其定价能力[3] - 礼来公司的GLP-1药物销售在第二季度出现大幅增长,正在迅速缩小与诺和诺德的差距[4][5][7] - 诺和诺德正在努力拓展新的适应症,如肥胖、脂肪肝、阿尔茨海默病和心力衰竭,以抵消竞争风险[12] - 诺和诺德在中国市场的监管批准也是一个重要里程碑,但也将面临来自礼来和本地仿制药企业的激烈竞争[13] 行业概况 - 诺和诺德在糖尿病药物市场的份额已达到34.1%[8][9][10] - 其他竞争对手如罗氏、Viking和安进也在努力开发新的减肥药物,与诺和诺德及礼来形成竞争[11] 公司分析 - 诺和诺德的估值指标显示其股价已经过高,未来可能面临更多挑战[14][15] - 尽管股价最近有所反弹,但仍缺乏足够的安全边际,不建议目前买入[16][17]