文章核心观点 - Microsoft Azure是推动公司股价上涨的关键因素 [2] - Azure是Microsoft云计算业务,持续高速增长 [2] - 但Azure的快速增长也导致公司股价估值偏高 [3] 行业概况 - 云计算是一个巨大的行业趋势,可以让企业灵活扩展计算能力 [4][5] - 云计算市场规模预计将从目前的6800亿美元增长到2029年的1.44万亿美元 [6] - Microsoft在云计算市场占据第二大份额 [6] 公司表现 - Azure收入占公司总收入的约26% [8][9] - 在过去一年中Azure收入同比增长29%,达到约171亿美元 [8] - 但整体公司收入增长15%,其中3个百分点来自Activision Blizzard收购 [10] - 公司利润率可能会下降,因为Azure的利润率低于公司整体水平 [12][13] 投资评估 - 公司股价目前估值较高,处于31倍前瞻性收益 [11] - 在大型科技股普遍下跌的背景下,未来可能会有更好的买入时机 [14]