文章核心观点 - 耐克公司近年来面临多重挑战,包括创新乏力、线上销售策略调整不当、消费者购买力下降等 [3][4][5][7][8] - 这些问题短期内难以解决,预计公司未来一年收入将中单位数下降,首季度下降10% [9] - 公司股价在过去一年下跌33%,估值已大幅下降,但仍不算便宜,投资者应谨慎考虑 [11][12] 行业和公司总结 行业概况 - 运动服饰行业竞争激烈,主要竞争对手包括Lululemon和On Holding [5] - 高通胀环境下,消费者购买力下降,对公司高价产品销售构成挑战 [8] 公司经营 - 公司创新乏力,新产品未能引起强烈消费者反响 [5][6] - 公司过度强调线上销售,导致线下渠道份额下降,未能如期收回 [7] - 公司广告和促销费用增加,但收入增长乏力,投入产出比较低 [6] - 公司预计未来一年收入将中单位数下降,首季度下降10% [9] 公司估值 - 公司股价在过去一年下跌33%,估值已大幅下降至20倍PE [11] - 但相比大盘28倍PE仍不算便宜,投资者应谨慎考虑 [12]