文章核心观点 - 公司在最近一个季度的收入和利润都超出了分析师的预期 [5] - 公司的毛利率有所改善,但这主要是由于一项有利的关税裁决和返还,可持续性存疑 [12] - 公司预计全年收入和有机增长将保持在3.5%和4%左右的水平 [15] - 公司保持了稳定的股息支付和股票回购,对于追求股息和股息增长的投资者具有吸引力 [16][17][20] 公司表现 - 公司收入同比增长4.1%,主要得益于国际消费者和家庭产品业务的强劲表现 [9] - 公司有机销售增长4.7%,体现了价格上涨和需求强劲 [10][11] - 公司预计全年收入和有机增长将保持在3.5%和4%左右的水平 [15] 盈利能力 - 公司毛利率同比扩大320个基点,但这主要是由于一项有利的关税裁决和返还,可持续性存疑 [12] - 从更长远来看,公司的盈利能力并没有明显改善,呈现平稳甚至略有下降的趋势 [12][13] 回报股东 - 公司连续19年增加派息,当前年化派息为1.14美元,收益率为1.13% [17][19] - 公司还定期进行股票回购,为股东创造价值 [20][21] - 根据预计的经营现金流,公司的股息和回购政策被认为是安全和可持续的 [22] 估值 - 公司股价相对行业和自身历史水平都处于较高的溢价水平 [30][32] - 与同行业公司相比,公司的增长和盈利能力并不突出,难以支撑如此高的估值 [39][40] 总结 - 综合来看,公司当前的股价并不具有吸引力,未来的相对表现可能会继续弱于大盘 [54][58] - 公司的股息和回购政策可能会吸引一些追求稳定收益的投资者 [56]