文章核心观点 - 壳牌公司(Shell)是全球第五大石油天然气公司,2024年第二季度财务业绩超出行业平均水平,总回报率达到13% [1] - 通过分析壳牌的年报、最新财报和讨论其为股东创造价值的能力,可以更好地了解其业务 [2] 壳牌的油气业务 - 壳牌的业务分为五大板块:综合天然气、上游、营销、化工及产品、可再生能源与能源解决方案 [8][9][10] - 综合天然气业务占公司35%的利润,上游业务占42%,营销业务占15%,化工及产品业务占8%,可再生能源与能源解决方案业务占15% [8][9][10] 财务表现 - 壳牌2024年第二季度调整后每股收益为0.99美元,超出分析师预期的0.95美元,但较上一季度下降17% [11] - 上游和营销业务收益分别增长21%和38%,但综合天然气业务收益下降27%,主要受天然气价格下降和液化天然气产量下降影响 [11] - 可再生能源与能源解决方案业务亏损 [11] 股东回报 - 壳牌计划到2025年底将结构性成本减少20-30亿美元,已完成17亿美元的减幅,其中2024年上半年完成7亿美元 [16] - 公司宣布未来3个月内进行35亿美元的股票回购计划,并计划每年增加4%的股息 [17] - 公司的净债务已从2019年的峰值下降42% [18] 未来展望 - 公司业绩主要取决于原油和天然气价格,预计未来天然气价格将温和上涨,布伦特原油价格也将略有上升 [19] - 即使油价大幅下跌至50美元/桶,公司也有能力继续进行股票回购 [20][21] - 未来3年内,公司每股收益预计将以2-3%的幅度增长,但其回报股东的承诺和能力使其股票具有投资价值 [22]