文章核心观点 - Vista Outdoor公司正在审查战略替代方案 包括出售其户外装备业务Revelyst [2][8] - 捷克斯洛伐克集团(CSG)正在探索收购Kinetic集团(Vista Outdoor的运动产品业务)的选择 [2][9] - Vista Outdoor正在与MNC Capital进行接触 希望MNC提高其3.2亿美元的收购要约 [2][4] - Vista Outdoor还在考虑通过分拆的方式分离Revelyst和Kinetic集团 [2][8] Revelyst Inc.(户外产品业务) - Revelyst主要通过收购和整合来推动增长 但收购的公司目前估值低于收购价格 [16][17] - 受到高通胀和利率上升等宏观经济因素的影响 户外产品需求疲软 [18][19] - 公司采用折扣和促销策略来消化库存 未来几个季度需求有望恢复 [19] Kinetic集团(运动产品业务) - 弹药业务是行业龙头 受益于需求旺盛和价格上涨 [20][21][22] - 政府长期合同和经常性收入有助于抵消商业市场的波动性 [22] - CSG以5.7倍FY25 EBITDA的价格收购Kinetic集团 较我们的估值高出29.3% [26][28]