文章核心观点 - 尽管PayPal在Q2表现出色,但公司长期市场地位的不确定性给其估值前景带来了压力 [11][18][19] - 公司缺乏持续的用户获取和留存渠道,这可能影响其近期业绩改善的可持续性 [5][6] 关键要点总结 1. 公司业绩表现 - 公司在2024年上半年保持了良好的业绩表现,并提高了全年盈利指引 [8][9][10] - 公司推出的Fastlane和PPCP产品有望在下半年为公司带来增长动能 [3][4] 2. 公司战略和挑战 - 公司致力于提高高毛利的品牌结算业务占比,但缺乏快速实现消费者广泛采用的渠道 [5][6] - 公司未能充分利用奥运会等大型活动提升品牌知名度和吸引力 [7] 3. 估值分析 - 尽管公司当前估值较低,但缺乏长期行业领导地位的担忧限制了其估值提升空间 [11][12][19] - 公司现金流和资本回报计划仍然健康,为股价提供支撑 [10][13][14]