文章核心观点 - 公司的UGG和HOKA品牌近期表现出色,销售增长强劲 [2][9][10] - 公司在宏观经济环境和行业竞争压力下仍能实现出色的业绩表现 [7][17] - 公司未来增长前景良好,但估值仍显偏高,存在一定风险 [29][30][31] 财务数据总结 销售情况 - 总销售额增长22%,其中批发渠道增长21%,直销渠道增长24% [9][10] - 美国市场销售增长23%,国际市场销售增长20.8% [10] - HOKA品牌销售增长约30%,占总销售65%,UGG品牌销售增长14%,占总销售27% [10] 盈利情况 - 毛利率从43.3%提升至46.9% [18] - 营业利润从70.7百万美元增长至132.8百万美元 [18] - 每股收益从2.41美元增长至4.52美元 [18] 财务状况 - 存货和应收账款水平合理,未出现异常情况 [15] - 公司预计全年销售增长约10%,毛利率约为44% [19] - 预计全年每股收益在29.75-30.65美元之间 [19] 估值分析 - 公司当前估值仍显偏高,与历史水平和行业平均水平相比存在较大溢价 [20][26][27] - 未来增长可能放缓,竞争加剧,公司估值有进一步下调的风险 [30] - 维持"持有"评级,希望股价进一步下调至更合理水平后再考虑升级评级 [31]