文章核心观点 - 公司在Q2-2024财报中表现良好,各项业务指标均有所改善[9][10] - 公司在5G和光纤业务方面有较大的增长空间,企业客户关系是关键[13] - 公司资产负债表状况良好,正在积极减债,有利于提高财务灵活性[25][28] 公司业务表现 - 移动业务收入增长3.4%,用户数增加至71.9百万[9] - 宽带业务收入增长7.0%,光纤用户数持续增加[20] - 企业业务收入有所下降,受到传统业务下滑的影响[10][12] - 整体EBITDA增长2.6%,EBITDA利润率为31.3%[21] 财务状况 - 经营活动现金流为91亿美元,自由现金流为46亿美元[23] - 资本支出为44亿美元,资本投资为49亿美元[24][27] - 净债务/EBITDA比率正在下降,预计2025年前将降至2.5倍以下[25][28] - 优先股股息收益率与普通股相当,可作为投资替代选择[36][37] 行业展望 - 宏观经济存在下行风险,可能导致电信行业价格战加剧[29][33] - 公司资本支出需求相对稳定,但收入和利润可能受到一定压力[33][34] - 公司估值较低,即使在经济下行中也可能只有适度下跌[34]