文章核心观点 - 尽管苹果公司在WWDC上推出了一系列与PayPal BNPL服务竞争的消费者支付和融资选项,但PayPal仍有优势,其在数字支付市场的地位和庞大的用户基础为其带来优势 [2] - 公司最近一个季度实施的服务升级,如扩展Venmo功能并与eBay等电商平台深度集成,显示了公司保持相关性的新方法 [2] - 公司有望在本季度的财报中再次超预期,这可能会引发股价的长期上涨 [2][4] 根据目录分别总结 1. 公司概况 - 公司拥有10年投资银行从业经验,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] 2. 公司表现 - 公司最近一个季度收入增长9%至77亿美元,总支付量增长14%至4039亿美元,显示公司财务实力 [4] - 公司在上一个季度超出市场预期,实现每股1.40美元的收益,而预期为1.18美元 [2] - 分析师总体上也上调了对公司的预测,反映了看好情绪 [2] 3. 行业竞争 - 苹果公司在WWDC上推出了一系列与PayPal BNPL服务竞争的消费者支付和融资选项,对公司股价造成了一定压力 [2][3] - 但欧盟要求苹果开放NFC技术给第三方支付提供商,这为公司在欧洲市场带来了机会,有助于提高交易量和成本效率 [5][6] - Affirm公司表示,与苹果合作的长期利润率与现有BNPL产品相当,不会对公司造成太大影响 [5][6] 4. 公司战略 - 公司推出了新的结账系统Fastlane,预计将提升支付量并改善Venmo等服务的变现率 [6] - 公司与KKR达成协议,KKR将收购高达400亿欧元的消费贷款应收账款,有助于降低公司的信用风险 [9] 5. 估值分析 - 公司未来24个月的预期每股收益增长率高于行业平均水平,但估值溢价仅略高于行业,存在上升空间 [8] - 假设公司以行业中值的50%溢价进行估值,则股价还有19%的上涨空间 [8]