文章核心观点 - 公司在民用、情报和国防市场保持良好定位,如空间业务增长迅速,达到5亿美元[2] - 公司正在战略性地专注于人工智能和网络安全市场,为公共部门提供领先技术[2] - 公司客户员工人数同比增长7.7%,较上一季度增加约700人,但这给公司本季度利润率带来压力[2][5] - 公司全年收入增长8%-11%,EBITDA增长约10%[6][7] - 公司订单量创历史新高,达362亿美元,同比增长16%,有望带动未来收入增长[7][9] 财务表现分析 - 公司本季度收入同比增长10.8%,但营业利润下降1.7%[3][4] - 收入增长和利润率下降的主要原因包括:客户员工人数增加、新技术投入、合同利润率下降等[5] - 公司管理层表示不会根据季度情况管理费用,而是以年度为基准[5] - 公司预计未来将通过毛利率提升5个百分点、销售费用下降5-15个百分点,实现利润率的逐步改善[12][13] 估值分析 - 作者采用7%的加权平均资本成本,预测公司未来自由现金流,得出公司股票合理价值为每股180美元[14] - 作者认为公司短期内利润率压力可能持续,但长期增长前景良好,维持"强烈买入"评级[16]