文章核心观点 - 铜价大幅下跌约20%,给Freeport-McMoRan(FCX)带来不利影响 [2] - 公司二季度业绩表现良好,非GAAP每股收益超预期,收入同比增长超15% [3][4] - 公司计划恢复股票回购,并保持强劲的自由现金流 [6] - 未来几年公司业绩有望大幅增长,但目前估值不算便宜 [8][13][14] 公司经营情况 - 二季度铜产量为10亿磅,黄金产量443,000盎司,钼产量2000万磅 [4] - 全年铜产量预计为41亿磅,黄金产量180万盎司,钼产量8200万磅 [4] - 二季度业绩好转得益于成本下降和铜价上涨,但黄金销售收入预计下降约10% [5] - 公司计划恢复股票回购,这是两年来首次 [6] - 公司自由现金流表现强劲 [6][23] 行业及市场环境 - 铜价大幅下跌约20%,给公司带来不利影响 [2] - 宏观经济放缓、美元走强、劳动力成本上升等因素可能对公司业绩造成不利影响 [7] - 公司面临矿山运营挑战和潜在的监管变化风险 [7] - 未来几年铜价有望保持在4-5美元/磅的水平 [22] 估值与展望 - 分析师预计公司未来几年每股收益将大幅增长,2026年可达2.5美元 [8] - 公司股息预计将增至0.85美元,但需视自由现金流情况而定 [9] - 公司当前估值不算便宜,市盈率约20倍 [9][14] - 从技术面来看,公司股价有望在低40美元区域获得支撑 [26][27][28]