公司业绩 - 德州仪器(TXN)报告2024年第二季度每股收益为$1.22，超过Zacks共识预期5.2%，超出管理层指导范围$1.05-$1.16。该数字同比下降35%，但环比增长1.7% [1] - 公司报告收入为$3.82 billion，超过Zacks共识预期0.6%，符合管理层指导的$3.65-$3.95 billion。收入同比下降16%，但环比增长4% [2] - 年度同比下降归因于模拟、嵌入式处理和其他业务的疲软 [3] 市场表现 - 德州仪器从个人电子产品、通信设备和企业系统市场受益。个人电子产品市场环比增长中双位数，通信设备市场环比增长中单位数，企业系统市场环比增长20% [4][5] - 然而，汽车和工业市场分别环比下降中单位数和低单位数 [6] 股票表现 - 德州仪器的股票年初至今增长了18.1%，表现不及行业增长109.1% [7] 业务细分 - 模拟业务收入为$2.93 billion（占总收入的76.6%），同比下降11%，超过Zacks共识预期$2.90 billion [9] - 嵌入式处理业务收入为$615 million（占总收入的16.1%），同比下降31%，低于Zacks共识预期$677.57 million [10] - 其他业务收入为$279 million（占总收入的7.3%），同比下降22%，超过共识预期$205.21 million [11] 财务指标 - 德州仪器的毛利率为58%，同比下降640个基点 [12] - 销售、一般和管理费用占收入的百分比同比扩大200个基点至$465 million [13] - 研发费用为$498 million，占收入的百分比同比扩大250个基点。营业利润率为32.7%，同比下降1080个基点 [14] 资产负债表和现金流 - 截至2024年6月30日，现金和短期投资余额为$9.7 billion，低于2024年3月31日的$10.4 billion [15] - 长期债务为$12.842 billion，与上一季度持平。当前债务为$1.05 billion，低于上一季度的$1.35 billion [16] - 经营现金流为$1.57 billion，高于上一季度的$1.02 billion。资本支出为$1.06 billion，自由现金流为$507 million [17] - 公司支付了$1.185 billion的股息，并回购了$71 million的股票 [18] 未来展望 - 德州仪器预计2024年第三季度收入在$3.94 billion至$4.26 billion之间。Zacks共识预期为$4.12 billion，同比下降9.1% [19] - 公司预计每股收益在$1.24至$1.48之间。共识预期为$1.35，同比下降25%。公司预计有效税率约为13% [20] 行业比较 - 德州仪器目前持有Zacks排名4（卖出）[21] - Arista Networks（ANET）、Badger Meter（BMI）和Apple（AAPL）在更广泛的技术领域表现更好。Arista Networks持有Zacks排名1（强力买入），Badger Meter和Apple持有Zacks排名2（买入）[22] - Arista Networks股票年初至今增长45.3%，长期盈利增长率目前预计为16.07%。Badger Meter股票年初至今增长30.9%，长期盈利增长率目前预计为16.73%。Apple股票年初至今增长16.6%，长期盈利增长率目前预计为12.48% [23][24][25]