公司概况 - Cadence Design Systems是一家纳斯达克上市（代码CDNS）的软件公司其软件对半导体设计至关重要基于电子设计自动化（EDA）开发软件通过2 - 3年的软件许可盈利[1] - 公司软件在半导体设计流程中的模拟、设计和验证环节发挥作用IP核心业务占比12%验证业务占营收25%且有专门硬件辅助相关软件运行[2] - 2023年公司41%的营收来自美国17%来自中国竞争对手包括Synopsys和Siemens共同控制约70%的EDA市场[4] - 2023年84%的营收来自经常性义务流16%来自预付款项[4] 业绩表现 - Q2 2024调整后每股收益（EPS）为1.28美元超出共识预期5美分较上年增长5%营收达到10.6亿美元超出2000万美元较上年增长8.6%[5] - Q3指引提高但2024财年指引降低现预计中点调整后EPS为5.87美元运营利润率较上年下降200个基点至40%预计2024年运营利润率中点为42.5%[5] - 2024年第一季度来自中国的营收降至总体营收的12%Q2保持该水平[5] - 硬件业务目前面临60亿美元的积压订单自2021年的44亿美元不断增加主要由于下一代硬件产品发布正在努力建立库存[6] 后续展望 - 积压订单既是机遇也是挑战表明产品需求高但缺乏制造能力以满足需求需以成本效益高的方式提高产能[7] - 公司预计下半年硬件营收更强需关注其建立硬件库存和减少积压订单的能力[7] - 过去一个月三位分析师更新目标价平均提高8美元平均目标价为338美元暗示18%的上涨空间自收益发布以来无分析师更新[7]