文章核心观点 - 公司Aura Minerals是一家拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师重点关注的公司 [2] - Aura Minerals是一家在墨西哥和巴西拥有4座矿山(1座铜矿3座金矿)的公司 [6] - 公司自2016年开始进行全面重组,显著提高了产量和降低了成本,同时保持了资本纪律 [6] - 公司计划到2026年底将黄金产能提升90%至450,000盎司,这需要2.95亿美元的资本支出 [13] - 公司目前估值较低,分析师预测其2025年每股现金收益将增长103%,股价有超过100%的上涨潜力 [19][23] 公司概况 - Aura Minerals是一家在墨西哥和巴西拥有4座矿山(1座铜矿3座金矿)的公司,2023年预计产量为236,000金当量盎司,现金成本低于1,300美元/盎司 [6][7] - 公司自2016年开始进行全面重组,显著提高了产量和降低了成本,同时保持了资本纪律,避免过度杠杆 [6] - 公司计划到2026年底将黄金产能提升90%至450,000盎司,这需要2.95亿美元的资本支出,现金成本低于900美元/盎司,EBITDA利润率60%,投资回收期2年 [13] 财务表现 - 公司2018-2022年收入从1.58亿美元增长至3.93亿美元,EBITDA从4,400万美元增长至12.8亿美元 [15] - 公司2018-2022年现金收益从6,700万美元增长至11.2亿美元,每股现金收益从1.1美元增长至1.5美元 [15] - 公司2018-2022年自由现金流从-4,000万美元增长至9,700万美元,资本支出从2.89亿美元增长至5.46亿美元 [16] 估值分析 - 公司目前股价对应2024年末每股现金收益7倍,PEG仅0.1,远低于行业平均水平 [18] - 分析师预测公司2025年每股现金收益将增长103%,对应股价21.2美元,较当前价格上涨超过100% [19][23] - 与同行业龙头相比,公司增长速度和估值水平都更优秀 [20][25]