文章核心观点 - 公司即将发布Q2财报,预计会有较为疲软的表现,主要受到生物加工市场库存去化的影响[4] - 但由于股价已有较大幅度调整,预计下行空间有限[4] - 公司中长期前景向好,预计从2025年开始业绩增长将加速[4][5] 行业和公司分析 生物加工市场 - 生物加工市场近期出现库存去化,公司客户正在降低库存水平[4] - 公司同行Avantor和Sartorius最近发布的评论也不太乐观,尚未见到这一趋势的转折[4] - 但这一负面因素已经在股价中反映,预计影响有限[4] 中国市场 - 中国政府计划为各行业设备升级提供资金支持,这将有利于公司未来在中国的销售[4] - 但短期内(Q2)预计不会看到明显的改善[4] 利率环境 - 近期通胀数据低于预期,引发了对利率可能转向下降的讨论[4] - 利率环境的改善将有利于客户设备投资,支撑公司需求[4] BioSecure法案 - 该法案虽然暂时未能在国防授权法案中获得通过,但仍有跨党派支持[4] - 若最终获批,将为公司带来竞争优势[4] 总结 - 公司短期内面临一些负面因素,但大部分已经反映在股价中[4] - 从2025年开始,随着生物加工市场库存去化结束、利率环境改善、中国市场刺激政策落地以及BioSecure法案通过,公司业绩有望加速增长[4][5] - 公司长期创造股东价值的出色记录,未来中长期前景向好[5]