文章核心观点 - 投资者将焦点从大型科技股转移到小型公司,特别是工业股,这是由于预期联储可能降息,这将更大程度地利益这些较小的公司 [1][2] - 这一转变推动了罗素2000指数的大涨,表明市场环境更加健康,市场广度有所增加 [3] - 这一变化反映了经济变化的预期阶段,不同行业受到的影响也不尽相同,市场正在为即将到来的联储降息做准备 [4] 卡特彼勒公司(CAT) - 卡特彼勒是建筑和采矿设备的领导者,其投资吸引力在于其强大的全球影响力、基建项目旺盛的需求以及持续增长的股息,为投资者提供稳定性和长期资本增值潜力 [5] - 2024年第一季度,卡特彼勒的销售收入为158亿美元,略低于去年的159亿美元,主要是建筑和资源行业销量下降,但被有利的定价和金融产品收入的增加所抵消,营业利润率从17.2%上升到22.3%,每股调整后利润达到创纪录的5.60美元,高于4.91美元 [6] - 花旗银行给予卡特彼勒买入评级,目标价380美元,看好其预期的盈利增长、更高的利润率、较低的收益波动性以及持续的股东回报 [7] - 卡特彼勒预计其建筑行业(CI)分部在2025年和2026年将实现销售增长,超过投资者预期,这主要得益于国际建筑设备销售的长期增长前景,该分部收入约45%来自国际市场 [8] - 这一积极前景源于对采矿行业和数据中心电力需求的长期增长预测,这些是卡特彼勒的强项领域 [9] - 卡特彼勒最近采取了重大的财务举措,包括将季度股息增加8%,并扩大200亿美元的股票回购计划,显示其财务实力和对股东回报的承诺 [10] 联合太平洋公司(UNP) - 联合太平洋是美国主要的货运铁路运营商,其投资吸引力在于其广泛的铁路网络,支持北美贸易,并且拥有稳定的现金流、不断提升的运营效率和持续的股息支付 [12] - 2023年第一季度,联合太平洋的营业利润每股为2.69美元,超过分析师2.53美元的预期,其营业比率为60.7%,较预期低160个基点,这反映了其生产效率提升的成功举措 [13][14] - 高盛分析师表示,预计联合太平洋在2024年下半年的利润率将平均提高300个基点以上,这得益于生产效率和成本削减的良好进展,以及预计下半年业务量同比改善 [15] 联合包裹服务公司(UPS) - UPS是全球领先的包裹递送和供应链管理公司,其投资价值在于其广泛的物流网络、电商增长的强劲势头以及在技术和效率方面的战略重点 [17] - 富国银行给予UPS增持评级,预计其到2026年每股收益将达到13美元,这一乐观预测基于UPS在成本削减和网络整合方面的可实现目标 [18] - 富国银行分析指出,在2023年和2024年经历了一段艰难时期后,UPS当前的低预期为投资者提供了吸引的机会,因为公司计划通过裁员、网络整合和与teamster工会协议降低成本,这将有助于实现其财务目标 [19] - 去年与teamster工会达成的协议将工资通胀从阻碍转变为有利因素,预计从2024年8月到2027年8月期间,工资通胀仅为1%-2%,低于市场水平 [20] - 尽管富国银行的预测并未完全与管理层的目标一致,但他们相信超越较低的共识预期是UPS股票表现的可行之路 [21]