文章核心观点 - 公司加速收入增长,得益于广告赞助会员和付费会员的增长 [3][5][6] - 公司提高了全年收入和利润率指引,主要由于会员增长强劲 [8] - 公司广告业务增长强劲,广告会员季度增长34% [3][8] - 公司正在采取措施打击密码共享,提高每付费会员的平均月收入 [7] 根据相关目录分别进行总结 收入增长 - 公司收入同比增长16.5%,增长主要来自于付费会员的增长 [5][6] - 公司广告赞助会员占公司广告市场新增会员的45%以上 [3] - 公司预计未来将保持15%以上的付费会员增长,得益于从有线电视市场的份额增加以及打击密码共享 [8] 利润率和现金流 - 公司预计全年营业利润率将达到26%,较之前指引提高1个百分点 [8] - 公司内容支出维持在170亿美元左右,随着收入的快速增长将产生巨大的经营杠杆 [8] - 公司广告业务毛利率较高,有助于提升整体利润率 [8] - 公司预计未来几年内营业利润率将扩大至30.6% [9] - 公司自由现金流有望持续增长,预计2024年将达到57.9亿美元 [10] 估值 - 分析师预计公司未来12%的收入增长,6%的付费会员增长和6%的每付费会员月收入增长 [9] - 根据折现现金流模型,分析师给出公司股票的合理价值为750美元 [11]