文章核心观点 - 公司正在采取一系列战略举措,包括推出新的价格层级和扩大有声读物服务,这些都将为公司带来额外的收入来源,有助于维持用户参与度[2] - 公司有信心提高价格,这已经在英国和澳大利亚取得成功,预计美国市场的价格调整也将产生显著的收入影响,每年可带来超过3亿欧元的收入[4][5] - 公司的捆绑策略不仅能带来短期收入提升,还能推动公司成为全球领先的音频平台的长期目标[6][7] - 新的捆绑定价结构有望带来毛利率的扩张,因为大部分额外收入将直接流向利润表,特别是有声读物业务[7][8] 公司表现和指引 - 公司第二季度收入和营业利润有望超出分析师预期,公司自身指引也较为乐观[9] - 预计第二季度用户数和付费用户数增长将保持15%和11%的同比增长[9] - 第三季度公司有望实现毛利、营业利润和自由现金流的大幅环比增长,并可能宣布股票回购计划[10] 估值分析 - 将2030年ARPU估计提高10%至44美元,同时将权益资本成本下调50个基点至8.5%,这使得公司目标价格上升至约453美元,较当前股价有近50%的上涨空间[11][17] - 公司定价能力的提升和捆绑策略的实施,都表明其在市场上的领导地位和变现用户基础的能力[15][16]