文章核心观点 - 公司近期业绩表现不佳,2024财年收入仅增长1%,2025财年预计收入将下降5%左右[55] - 公司面临一些挑战,如产品创新滞后、营销不佳、来自中国内外品牌的竞争加剧、过度依赖传统品牌等[16] - 但公司仍有较强的市场地位和品牌影响力,有望通过加快创新、优化渠道关系等措施来扭转局面[58][59][60][61] 行业分析 - 健康意识提升带动运动产品需求增长,预计未来5年运动鞋市场将以6.86%的复合年增长率增长[18][22] - 公司作为行业龙头,市场份额遥遥领先,竞争优势难以被轻易取代[22][23][25][26][27] 公司分析 - 公司在营销和广告方面有独特优势,能够持续提升品牌影响力[27][28] - 公司财务状况良好,可以通过加大股票回购来提升每股收益[29][30] - 公司估值合理,即使考虑经济衰退风险,投资价值也较为明确[31][32][35][39][42] - 公司是一家优秀的分红股,过去20年来一直保持双位数的年均股息增长率[45][46][47][53][54]