文章核心观点 - 尽管标普500指数创下新高,但一些投资者正转向价值股,因为这是他们实现长期增长的最佳选择 [1] - 价值股具有两大优势:一是已适应经济条件,相对低估为其带来巨大上升空间;二是其内在价值特性有助于保护资本,通常带来稳定的收益和股息机会 [2][3] - 这些价值股结合了这些优势,使其成为分散风险的最佳策略之一,远离主导投资组合表现的主导股票 [3] 行业和公司总结 Polaris (PII) - Polaris是一家制造越野车、沙滩车和雪地车等户外娱乐装备的公司 [5] - 疫情期间,Polaris销量激增,因为廉价贷款和停工期间大量空闲时间推动了户外娱乐需求 [6] - 但随着加息的影响,Polaris收入在2022-2023年大幅下降 [6] - 然而,随着消费者情绪改善和通胀放缓,Polaris有望迎来反弹,因为行业预计未来10年将保持8%的复合年增长率 [7] - Polaris在该行业地位领先,有望在未来几年实现强劲复苏 [7] Titan Machinery (TITN) - Titan Machinery是一家小型农业和建筑设备公司,虽然知名度不如Deere & Co,但其基本面很强 [10] - Titan Machinery最近一季度销售同比增长10%,但净利润下降,主要受供应链和燃油成本上升影响 [10] - 但随着经济前景改善,Titan Machinery有望迅速扭转颓势 [10] - Titan Machinery目前估值极低,仅为销售额的0.12倍、收益的3.66倍和账面价值的0.52倍,考虑到过去3年79%的年化收益增长,这种估值偏低 [11] - 即使Titan Machinery今年业绩仅达到保守预期,其股价也有望从最近的下跌趋势中反弹 [11] Steelcase (SCS) - Steelcase是一家高端办公家具制造商,将从同样的经济好转中获益,同时还能捕捉远程办公趋势带来的新市场机会 [14] - 疫情后,Steelcase迅速恢复了财务稳定,最新季度净利润同比增长近10倍,销售额也保持稳定 [15] - 为了抓住远程办公的趋势,Steelcase计划未来5年内实现4-6%的年销售增长和5%的自由现金流率 [16] - 同时Steelcase大幅降低了债务,提高了流动性并降低了高利率环境下的利息成本,这些战略举措使其成为优质价值股 [16]