文章核心观点 - 过去5年,Canopy Growth公司股价下跌98%,业绩表现非常糟糕 [1][12] - 公司在2019年更换了CEO,由David Klein接任,旨在改善公司的运营 [2][3] - 但公司的财务状况并未显著改善,仍然难以实现盈利 [9][11] 公司概况 - 在前任CEO Linton的领导下,Canopy Growth是一家领先的、专注于增长的大麻公司 [5] - Linton曾计划通过收购Acreage Holdings来进军美国市场,但这一计划至今未能实现 [6] - 前任CEO Linton过于注重增长,忽视了成本控制的重要性 [7] - 新任CEO Klein此前来自康斯特拉品牌公司,被认为可以帮助公司改善财务状况 [8] 财务表现 - 过去5年,公司营收增长36%,但净亏损基本没有改善 [10][11] - 公司在高度竞争的加拿大市场中挣扎,很难实现盈利 [16] - 公司在规模和收入方面已经落后于同行Tilray、Curaleaf和Trulieve [15] 未来展望 - 公司5年前期待美国大麻合法化,但至今仍未实现 [18] - 未来5年内公司业绩很难有明显好转,仍然是一个高风险的投资标的 [19]