文章核心观点 - 股票市场是由众多个人情绪和感受组成的集合体,其反应难以准确预测[1][2] - 两家公司EPR和HR的股价下跌主要是由于市场情绪驱动,而不是公司基本面恶化[19][20] - 这两家公司正采取措施来改善股价,同时继续向股东支付丰厚的收益[19][20] EPR公司总结 - EPR是一家专注于"体验式"房地产的房地产投资信托基金(REIT)[4] - 休闲消费在经济衰退中通常较为抗跌,但COVID-19疫情期间EPR的租户大多被迫关闭[6] - 疫情后,EPR的租金覆盖率已恢复至疫前水平[7] - EPR保持谨慎,维持高流动性,并且未来几年内到期的债务不大[8] - EPR主要通过资本回收和保留资本来实现适度的3%左右的AFFO增长[9] - EPR目前提供8.2%的较高起始收益率,且有望以3%以上的速度稳步增长股息[10] HR公司总结 - 医疗办公楼(MOB)需求持续增长,因为医疗行业正从小型独立诊所向大型集团化转变[11][12] - MOB开发受限,供给紧张,租赁活跃,租金较高[13] - HR是一家拥有687处MOB资产的REIT,其资产质量较高,租户信用优良[13][14] - HR在第一季度实现了强劲的租赁势头,租赁管线充沛,租赁续约率提高[15] - HR与KKR达成合资,获得300多万美元的流动性,有助于降低杠杆比率并回购股票[18] - 尽管经营指标出色,HR仍被低估,提供了7.2%的丰厚收益率[18][19]